ROE(자기자본이익률)뜻
내 돈을 얼마나 알차게 굴려서 이익을 내고 있는지 보여주는 수익성 지표예요.
계산식
(당기순이익 ÷ 자기자본) × 100
설명
ROE(Return On Equity)는 회사가 주주들의 돈(자본)을 이용해 1년 동안 얼만큼의 이익을 냈는지 보여줘요. 워런 버핏은 'ROE가 3년 연속 15% 이상인 기업에 투자하라'고 했을 정도로 가치 투자에서 매우 중요하게 생각하는 수치예요.
복리의 마법을 보여주는 ROE
투자의 대가 워런 버핏이 가장 사랑하는 지표가 바로 ROE입니다. ROE가 15%라는 것은, 회사가 100억 원의 자본으로 15억 원을 벌어들인다는 뜻입니다. 만약 배당을 하지 않고 이 돈을 다시 회사에 재투자한다면 내년에는 115억 원을 굴리게 되고, 계속해서 높은 ROE를 유지한다면 기업의 가치는 복리 효과를 누리며 기하급수적으로 커지게 됩니다.
부채의 함정 (듀퐁 분석의 기초)
ROE가 높다고 무조건 좋아해서는 안 됩니다. ROE 공식의 분모인 '자기자본'은 전체 자산에서 '부채(빚)'를 뺀 값입니다. 즉, 회사가 무리하게 빚을 엄청나게 끌어다 써서 자기자본의 비율을 쥐꼬리만큼 줄여놓으면, 적은 이익을 내더라도 ROE 수치는 엄청나게 뻥튀기될 수 있습니다. 이를 걸러내기 위해 총자산을 기준으로 하는 ROA(총자산이익률)를 함께 체크하는 것이 필수입니다.
지속 가능성의 확인
올해 반짝 ROE가 30%가 나왔다고 좋은 기업이 아닙니다. 일회성 이익이나 경기에 따른 착시일 수 있기 때문입니다. 진정한 우량 기업은 3년, 5년 동안 꾸준히 일정한 수준의 높은 ROE를 유지하는 기업입니다.
예시
내가 100만 원을 투자해서 카페를 차렸는데, 1년 뒤에 20만 원의 순이익을 남겼다면 이 카페의 ROE는 20%예요.
투자 팁
워런 버핏은 ROE 15% 이상을 3년 연속 유지하는 기업을 좋은 기업의 기준으로 봤어요. 단, ROE가 높더라도 ROA와 함께 확인해야 부채를 통한 수치 부풀리기인지 구분할 수 있어요.